Alleima (OTC: SAMHF) යනු 2022 දෙවන භාගයේදී Sandvik (OTCPK:SDVKF) (OTCPK:SDVKY) වෙතින් වෙන් කරන ලද සාපේක්ෂ වශයෙන් නව සමාගමකි. Alleima Sandvik වෙතින් වෙන් කිරීම ප්‍රථමයෙන් සමාගම අවබෝධ කර ගැනීමට හැකි වනු ඇත- නිශ්චිත උපායමාර්ගික වර්ධන අභිලාෂයක් වන අතර විශාල Sandvik කණ්ඩායමේ බෙදීමක් පමණක් නොවේ.
Alleima යනු උසස් මල නොබැඳෙන වානේ, විශේෂ මිශ්ර ලෝහ සහ තාපන පද්ධති නිෂ්පාදකයෙකි.සමස්ත මල නොබැඳෙන වානේ වෙළඳපොළ වසරකට ටොන් මිලියන 50 ක් නිෂ්පාදනය කරන අතර, ඊනියා "උසස්" මල නොබැඳෙන වානේ අංශය වසරකට ටොන් මිලියන 2-4 ක් පමණක් වන අතර, Alleima ක්රියාකාරී වේ.
මෙම වෙළඳපොළට ටයිටේනියම්, සර්කෝනියම් සහ නිකල් වැනි මිශ්ර ලෝහ ද ඇතුළත් වන බැවින් විශේෂිත මිශ්ර ලෝහ සඳහා වෙළඳපල උසස් තත්ත්වයේ මල නොබැඳෙන වානේ වෙළඳපොලෙන් වෙන්ව පවතී.Alleima කාර්මික උඳුන් වල නිකේතන වෙළඳපොළ කෙරෙහි අවධානය යොමු කරයි.මෙයින් අදහස් කරන්නේ ඉතා නිශ්චිත වෙළඳපල අංශයක් වන (උදාහරණයක් ලෙස තාපන හුවමාරුකාරක, තෙල් සහ ගෑස් පෙකණි වැල හෝ මුළුතැන්ගෙයි පිහි සඳහා විශේෂ වානේ) වන බාධාවකින් තොර පයිප්ප සහ මල නොබැඳෙන වානේ පයිප්ප නිෂ්පාදනය කෙරෙහි ඇලෙයිමා අවධානය යොමු කරන බවයි.
Alleima කොටස් Stockholm Stock Exchange හි Ticker සංකේතය ALLEI යටතේ ලැයිස්තුගත කර ඇත.දැනට ඉතිරිව ඇත්තේ කොටස් මිලියන 251 කට අඩු ප්‍රමාණයක් වන අතර එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස වර්තමාන වෙළඳපල ප්‍රාග්ධනීකරණය SEK බිලියන 10 කි.10.7 SEK සිට 1 USD දක්වා වත්මන් විනිමය අනුපාතය අනුව, වර්තමාන වෙළඳපල ප්‍රාග්ධනීකරණය දළ වශයෙන් USD මිලියන 935 කි (මම මෙම ලිපියේ මූලික මුදල් ලෙස SEK භාවිතා කරමි).ස්ටොක්හෝම් හි සාමාන්‍ය දෛනික වෙළඳ පරිමාව දිනකට කොටස් මිලියන 1.2 ක් පමණ වන අතර මුදල් වටිනාකම ඩොලර් මිලියන 5 ක් පමණ වේ.
Alleima මිල ඉහළ නැංවීමට සමත් වූ අතර, එහි ලාභ ආන්තිකය අඩු මට්ටමක පැවතුනි.තුන්වන කාර්තුවේදී, සමාගම SEK බිලියන 4.3 ට අඩු ආදායමක් වාර්තා කර ඇති අතර, එය පසුගිය වසරේ තුන්වන කාර්තුවට සාපේක්ෂව තුනෙන් එකකින් පමණ ඉහළ ගියද, විකුණන ලද භාණ්ඩවල පිරිවැය 50% කට වඩා වැඩි වූ අතර, එය සමස්ත ලාභයේ අඩුවීම.
අවාසනාවකට මෙන්, අනෙකුත් වියදම් ද වැඩි වූ අතර, එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස SEK මිලියන 26 ක මෙහෙයුම් අලාභයක් සිදු විය.සැලකිය යුතු පුනරාවර්තන නොවන අයිතමයන් සැලකිල්ලට ගනිමින් (Sandvik වෙතින් Alleima හි තථ්‍ය භ්‍රමණය හා සම්බන්ධ කරකැවෙන පිරිවැය ඇතුළුව), Alleima ට අනුව යටින් පවතින සහ සකස් කරන ලද EBIT SEK 195 මිලියන විය.මෙය ඇත්ත වශයෙන්ම පසුගිය වසරේ තුන්වන කාර්තුවට සාපේක්ෂව හොඳ ප්‍රතිඵලයක් වන අතර, එයට SEK මිලියන 172 ක එක වර අයිතම ඇතුළත් වේ, එනම් 2021 තුන්වන කාර්තුවේ EBIT වනු ඇත්තේ SEK මිලියන 123 ක් පමණි.ගැලපුම් පදනමක් මත 2022 තුන්වන කාර්තුවේදී EBIT හි 50%කට ආසන්න වැඩිවීමක් මෙය සනාථ කරයි.
විභව ප්‍රතිඵලය බිඳ වැටීම හෝ ඊට ආසන්න විය හැකි බැවින් SEK 154m හි ශුද්ධ අලාභය ලුණු කැටයක් සමඟ ගත යුතු බව ද මෙයින් අදහස් වේ.මෙය සාමාන්‍ය දෙයකි, මන්ද මෙහි සෘතුමය බලපෑමක් ඇත: සම්ප්‍රදායිකව, ඇලෙයිම් හි ගිම්හාන මාස දුර්වලම වේ, මන්ද එය උතුරු අර්ධගෝලයේ ගිම්හානය වේ.
Alleima සම්ප්‍රදායිකව වසරේ මුල් භාගයේ ඉන්වෙන්ටරි මට්ටම් ගොඩනඟා දෙවන භාගයේදී එම වත්කම්වලින් මුදල් ඉපයීම නිසා මෙය කාරක ප්‍රාග්ධනයේ පරිණාමයට ද බලපායි.
සම්පූර්ණ වසර සඳහා කාර්ය සාධනය ගණනය කිරීම සඳහා අපට කාර්තුමය ප්‍රතිඵල හෝ 9M 2022 ප්‍රතිඵල පවා බැහැර කළ නොහැක්කේ එබැවිනි.
එසේ පැවසුවහොත්, 9M 2022 මුදල් ප්‍රවාහ ප්‍රකාශය සමාගම මූලික පදනමක් මත ක්‍රියාත්මක වන ආකාරය පිළිබඳ රසවත් අවබෝධයක් සපයයි.පහත ප්‍රස්ථාරයෙන් මුදල් ප්‍රවාහ ප්‍රකාශය පෙන්වන අතර මෙහෙයුම් වලින් වාර්තා වූ මුදල් ප්‍රවාහය SEK මිලියන 419ක් ලෙස සෘණාත්මක වූ බව ඔබට දැක ගත හැක.SEK බිලියන 2.1 ක කාරක ප්‍රාග්ධනය සමුච්චය වීම ද ඔබට පෙනේ, එයින් අදහස් වන්නේ සකස් කළ මෙහෙයුම් මුදල් ප්‍රවාහය SEK බිලියන 1.67 ක් පමණ වන අතර කුලී ගෙවීම් අඩු කිරීමෙන් පසු SEK බිලියන 1.6 කට වඩා වැඩි බවයි.
වාර්ෂික ප්‍රාග්ධන ආයෝජනය (නඩත්තු + වර්ධනය) මිලියන 600 ක් ලෙස ඇස්තමේන්තු කර ඇත, එයින් අදහස් කරන්නේ පළමු කාර්තු තුන සඳහා සාමාන්‍යකරණය කළ ප්‍රාග්ධන ආයෝජනය SEK මිලියන 450 ක් විය යුතු බවයි, එය සමාගම විසින් සැබවින්ම වියදම් කළ SEK මිලියන 348 ට වඩා මදක් වැඩි ය.මෙම ප්‍රතිඵල මත පදනම්ව, වසරේ මුල් මාස නවය සඳහා සාමාන්‍යකරණය වූ නිදහස් මුදල් ප්‍රවාහය SEK බිලියන 1.15ක් පමණ වේ.
විනිමය අනුපාත, ඉන්වෙන්ටරි මට්ටම් සහ ලෝහ මිල හේතුවෙන් සිව්වන කාර්තුවේ ප්‍රතිඵලවලට SEK 150m ඍණාත්මක බලපෑමක් ඇති කරනු ඇතැයි Alleima අපේක්ෂා කරන බැවින් සිව්වන කාර්තුව තවමත් ටිකක් උපක්‍රමශීලී විය හැකිය.කෙසේ වෙතත්, සාමාන්යයෙන් උතුරු අර්ධගෝලයේ ශීත ඍතුව හේතුවෙන් ඇණවුම් සහ ඉහළ මායිම්වල තරමක් ප්රබල ප්රවාහයක් පවතී.සමාගම දැනට පවතින තාවකාලික ප්රබල සුළඟ හසුරුවන්නේ කෙසේදැයි බැලීමට අපට 2023 (සමහර විට 2023 අවසානය පවා) බලා සිටීමට සිදුවනු ඇතැයි මම සිතමි.
ඇලෙයිමා නරක තත්වයක සිටින බව මින් අදහස් නොවේ.තාවකාලික ප්රබල සුළං තිබියදීත්, වත්මන් මූල්‍ය වර්ෂයේ තරමක් ඉහළ SEK 1.1-1.2 බිලියන ශුද්ධ ආදායමක් සමඟින් Alleima සිව්වන කාර්තුවේදී ලාභදායී වනු ඇතැයි මම අපේක්ෂා කරමි.SEK බිලියන 1.15 ක ශුද්ධ ආදායම SEK 4.6 ක පමණ කොටසක ඉපැයීම් නියෝජනය කරයි, එයින් ඇඟවෙන්නේ කොටස් ඉපැයීම් 8.5 ගුණයකින් වෙළඳාම් වන බවයි.
මම වඩාත්ම අගය කරන එක් අංගයක් වන්නේ ඇලෙයිමාගේ ඉතා ශක්තිමත් සමතුලිතතාවයයි.තුන්වන කාර්තුව අවසානයේ දී SEK බිලියන 1.1 ක ශේෂ පත්‍රයක් සහ SEK බිලියන 1.5 ක් වත්මන් සහ දිගු කාලීන ණය සමඟ, Alleima කපා හැරීමට ගත් තීරණයේදී Sandvik සාධාරණ ලෙස ක්‍රියා කළේය.මෙයින් අදහස් කරන්නේ ශුද්ධ ණය SEK මිලියන 400 ක් පමණ වන නමුත් Alleima සමාගම ඉදිරිපත් කිරීමේදී කුලී සහ විශ්‍රාම වැටුප් වගකීම් ද ඇතුළත් වේ.සමාගමට අනුව මුළු ශුද්ධ ණය SEK මිලියන 325 ක් ලෙස ඇස්තමේන්තු කර ඇත."නිල" ශුද්ධ නය ගැන සොයා බැලීම සඳහා සම්පූර්ණ වාර්ෂික වාර්තාව එනතෙක් මම බලා සිටිමි, පොලී අනුපාත වෙනස්වීම් විශ්‍රාම වැටුප් හිඟයට බලපාන්නේ කෙසේදැයි බැලීමටද මම කැමැත්තෙමි.
ඕනෑම අවස්ථාවක, Alleima හි ශුද්ධ මූල්‍ය තත්ත්වය (විශ්‍රාම වැටුප් වගකීම් හැර) ධනාත්මක ශුද්ධ මුදල් තත්ත්වය පෙන්නුම් කිරීමට ඉඩ ඇත (මෙය කාරක ප්‍රාග්ධනයේ වෙනස්කම් වලට යටත්ව පැවතියද).සමාගම ණය රහිතව පවත්වාගෙන යාම සාමාන්‍ය ලාභයෙන් 50%ක් බෙදා හැරීමේ ඇලෙයිමාගේ ලාභාංශ ප්‍රතිපත්තියද තහවුරු කරනු ඇත.2023 FY සඳහා මගේ ඇස්තමේන්තු නිවැරදි නම්, අපි කොටසකට SEK 2.2–2.3 ලාභාංශ ගෙවීමක් බලාපොරොත්තු වන අතර, එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස 5.5-6% ක ලාභාංශ අස්වැන්නක් ලැබේ.ස්වීඩන් අනේවාසිකයින් සඳහා ලාභාංශ මත සම්මත බදු අනුපාතය 30% කි.
Alleima ට එය උත්පාදනය කළ හැකි නිදහස් මුදල් ප්‍රවාහය වෙළඳපලට පෙන්වීමට යම් කාලයක් ගත වුවද, කොටස් සාපේක්ෂව ආකර්ශනීය බව පෙනේ.ලබන වසර අවසන් වන විට SEK මිලියන 500 ක ශුද්ධ මුදල් තත්ත්වය සහ සාමාන්‍යකරණය කළ සහ SEK බිලියන 2.3 ක EBITDA ලෙස උපකල්පනය කළහොත්, සමාගම EBITDA හි ගනුදෙනු කරන අතර එය එහි EBITDA මෙන් 4 ගුණයකට වඩා අඩුය.නිදහස් මුදල් ප්‍රවාහ ප්‍රතිඵල 2023 වන විට SEK බිලියන 1 ඉක්මවිය හැකි අතර, එය ආකර්ශනීය ලාභාංශ සඳහා සහ ශේෂ පත්‍රය තවදුරටත් ශක්තිමත් කිරීමට මග පෑදිය යුතුය.
මට දැනට Alleima හි තනතුරක් නැත, නමුත් ස්වාධීන සමාගමක් ලෙස Sandvik ඉවත් කිරීමේ වාසි ඇතැයි මම සිතමි.
කර්තෘගේ සටහන: මෙම ලිපිය ප්‍රධාන එක්සත් ජනපද හුවමාරුවල වෙළඳාම් නොකරන සුරැකුම්පත් එකක් හෝ කිහිපයක් ගැන සාකච්ඡා කරයි.මෙම උසස්වීම් හා සම්බන්ධ අවදානම් පිළිබඳව දැනුවත් වන්න.
ආකර්ශනීය යුරෝපය කේන්ද්‍ර කරගත් ආයෝජන අවස්ථා පිළිබඳ ක්රියාකාරී පර්යේෂණ සඳහා සුවිශේෂී ප්‍රවේශය සඳහා යුරෝපීය Small-Cap Ideas හා සම්බන්ධ වීම සලකා බලන්න සහ සමාන අදහස් ඇති පුද්ගලයින් සමඟ අදහස් සාකච්ඡා කිරීමට සජීවී කතාබස් විශේෂාංගය භාවිතා කරන්න!
හෙළිදරව් කිරීම: මට/අපට ඉහත කිසිදු සමාගමක කොටස්, විකල්ප හෝ සමාන ව්‍යුත්පන්න තනතුරු නොමැති අතර ඉදිරි පැය 72 තුළ එවැනි තනතුරු ලබා ගැනීමට අපි සැලසුම් නොකරමු.මෙම ලිපිය මා විසින් ලියන ලද අතර මගේම මතය ප්‍රකාශ කරයි.මට කිසිම වන්දියක් ලැබුණේ නැහැ (සීකිං ඇල්ෆා හැර).මෙම ලිපියේ ලැයිස්තුගත කර ඇති කිසිදු සමාගමක් සමඟ මට කිසිදු ව්‍යාපාරික සබඳතාවක් නොමැත.
පසු කාලය: ජනවාරි-09-2023